बाड़ पर: यदि यह एक क्रिप्टो भालू बाजार है, तो यह कितने समय तक चल सकता है?

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बाड़ पर: यदि यह एक क्रिप्टो भालू बाजार है, तो यह कितने समय तक चल सकता है?

अब तीन महीने हो गए हैं जब बिटकॉइन की कीमत $65,000 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई है। पिछले दो महीनों में, बिटकॉइन (BTC) $ 30,000- $ 40,000 की सीमा में कारोबार कर रहा है, जो अपने चरम से 54% कम है

मंदी ऐसे समय में आई है जब कई विश्लेषक इसके ठीक विपरीत भविष्यवाणी कर रहे थे – एक बैल चक्र महीनों के भीतर नए रिकॉर्ड उच्च स्तर पर चलने के लिए तैयार था – कुछ ने यह भी अनुमान लगाया था कि इस साल छह-आंकड़ा बीटीसी की कीमत लागू होगी।

तो क्या चल रहा है? क्या मौजूदा बाजार में मंदी एक अन्य ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र पर सिर्फ एक झटका है, या क्रिप्टो बाजार उस तरह के दीर्घकालिक मंदी के क्षेत्र में वापस आ गया है जो पिछली बार 2018 में देखा गया था?

बुलिश मेट्रिक्स

बिटकॉइन की ऐतिहासिक मूल्य गतिविधि का इसके पड़ाव चक्र के साथ एक सम्मोहक संबंध है, पिछले सभी समय के उच्च स्तर को रोकने के लगभग 12 से 18 महीनों के भीतर पहुंच गया है। स्टॉक-टू-फ्लो बीटीसी मूल्य मॉडल के निर्माता, प्लानबी, इसके सबसे मुखर समर्थकों में से हैं। ट्विटर पर विश्लेषक बाकी है दृढ़ संकल्प है कि स्टॉक-टू-फ्लो क्रॉस एसेट मॉडल (S2FX) आगे की तेजी की कार्रवाई की भविष्यवाणी करता है, जो पिछले चक्रों में महाकाव्य रैलियों से पहले इसी तरह के अस्थायी मंदी की ओर इशारा करता है।

अब तक, S2FX मॉडल पिछले कुछ वर्षों में बिटकॉइन के सबसे सटीक मूल्य भविष्यवाणियों में से एक रहा है। इसके अलावा, ऑन-चेन मेट्रिक्स इस सिद्धांत का समर्थन करते प्रतीत होते हैं कि मंदी की भावना अल्पकालिक हो सकती है। उदाहरण के लिए, बिटकॉइन के अप्रैल मूल्य शिखर के तुरंत बाद, व्यापारियों ने अचानक एक्सचेंजों पर धन स्थानांतरित करना शुरू कर दिया, जिससे HODLing का लगभग आठ महीने का निर्बाध संचालन समाप्त हो गया।

क्रिप्टो एक्सचेंज बायबिट में संचार के प्रमुख इग्नियस टेरेनस का मानना ​​​​है कि बीटीसी की कीमत के उच्च होने के बाद अल्पकालिक व्यापारी बिकवाली के लिए जिम्मेदार थे। उन्होंने सिक्का टेलिग्राफ को बताया:

“विघटनकारी घटनाओं की एक श्रृंखला ने कई अल्पकालिक सट्टेबाजों को हिलाकर रख दिया, जिनके समर्पण में हाल के महीनों में अधिकांश वास्तविक नुकसान हुआ है। हालांकि साल की शुरुआत में जो उत्साह था, वह सब खत्म हो गया था, व्हेल और लंबी अवधि के धारक बाजार की समग्र मंदी की भावनाओं के माध्यम से आश्वस्त रहे हैं।

हालांकि, हाल के हफ्तों में, ट्रेडिंग प्लेटफॉर्मों ने एक बार फिर से धन की निकासी देखी है। ग्लासनोड का वास्तविक एचओडीएल अनुपात, जो पटरियों निवेशकों की अपनी होल्डिंग छोड़ने की इच्छा भी पिछले चक्रों में देखे गए समान पैटर्न को दर्शाती है।

बिंगबन के मुख्य शोध विश्लेषक रिचर्ड नी का मानना ​​है कि विनिमय प्रवाह बता रहे हैं। कॉइनटेक्ग्राफ से बात करते हुए, उन्होंने सहमति व्यक्त की कि मेट्रिक्स एक तेजी से बदलाव का संकेत देते हैं। उन्होंने कहा, “हमें व्हेल धारकों की संख्या और एक्सचेंजों द्वारा आयोजित बीटीसी की मात्रा पर ध्यान देना चाहिए,” उन्होंने कहा, “जैसा कि अधिक बीटीसी एक्सचेंजों से वापस ले लिया गया है और निजी पते में स्थानांतरित हो गया है, यह एक मजबूत तेजी का संकेत है।”

क्वांटम इकोनॉमिक्स के संस्थापक और सीईओ मती ग्रीनस्पैन ने कॉइनक्लेग को बताया: “अभी एक्सचेंजों में क्रिप्टो वॉल्यूम सबसे कम है जो वे पूरे साल रहे हैं। एक बार जब ट्रेडिंग फिर से तेज हो जाती है, तो यह एक अच्छा संकेत होगा कि खामोशी पूरी हो गई है। ”

व्यापक तेजी संकेतक

प्रोजेक्ट फंडिंग बाजार की भावना का एक और महत्वपूर्ण संकेतक है, और 2021 क्रिप्टो स्टार्टअप के लिए एक उत्कृष्ट वर्ष रहा है। जैसा कि कॉइनटेक्ग्राफ द्वारा रिपोर्ट किया गया है, क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग ने 2021 की पहली तिमाही में 2020 की तुलना में अधिक फंडिंग देखी, जिसमें $ 2.6 बिलियन का निवेश हुआ।

अप्रैल के बाद से मंदी ने उद्यम पूंजीपतियों की भूख को बिल्कुल भी खराब नहीं किया है। मई के अंत में, स्थिर मुद्रा जारीकर्ता सर्कल ने $440 मिलियन जुटाए, और केवल कुछ दिनों बाद, माइक नोवोग्रैट्स के क्रिप्टोलॉजी एसेट ग्रुप ने घोषणा की कि वह $ 100 मिलियन का क्रिप्टो निवेश फंड लॉन्च कर रहा है।

जून के मध्य तक, ब्लूमबर्ग ने की सूचना दी वर्ष के लिए क्रिप्टो में कुल उद्यम पूंजी निवेश पहले से ही $17 बिलियन से अधिक था। यहां तक ​​​​कि उस $ 10 बिलियन की छूट भी दी गई है, जिसे Block.one ने अपने नए एक्सचेंज उद्यम में निर्देशित किया था, यह प्रदर्शित करने के लिए पर्याप्त है कि क्रिप्टो बाजार की दूसरी तिमाही के प्रदर्शन ने अभी तक उद्यम पूंजी निवेश में वृद्धि को प्रभावित नहीं किया है।

विचार करने के लिए मैक्रो मार्केट कारक भी हैं। वैश्विक अर्थव्यवस्था की स्थिति को लेकर चल रही अनिश्चितता के बीच, रॉबर्ट कियोसाकी सहित कुछ – के लेखक धनी पिता गरीब पिता – शेयर बाजार में गिरावट की भविष्यवाणी की है। कियोसाकी के मामले में, वह अपने अनुयायियों को सोने और बिटकॉइन पर स्टॉक करने के लिए प्रोत्साहित कर रहा है। ऐसे संकेत हैं कि बिटकॉइन स्टॉक से अधिक सहसंबद्ध हो सकता है, लेकिन क्या बड़े पैमाने पर स्टॉक बिकवाली का मतलब निवेशक अंततः बीटीसी को एक सुरक्षित-संपत्ति के रूप में बदल सकते हैं?

नवंबर में सक्रिय होने के कारण बिटकॉइन का आगामी टैपरोट अपग्रेड एक और विचार है। अगस्त 2017 में हुए अलग-अलग गवाह (सेग-विट) कांटे के बाद से यह बिटकॉइन नेटवर्क में पहला अपग्रेड है। बेशक, इसके बाद दिसंबर 2017 में 20,000 डॉलर के नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। यह जानना कठिन है कि क्या इतिहास इस संबंध में खुद को दोहरा सकता है या यदि उन्नयन और बाजारों के बीच कोई सीधा संबंध है, लेकिन यह ध्यान में रखने योग्य है।

नियामकों के रूप में भालू

इसमें कोई संदेह नहीं है कि पिछले कुछ महीनों में बाजारों को आकार देने वाली सबसे बड़ी मंदी की ताकतें नियामक रही हैं। विशेष रूप से, चीनी सरकार के खनन बंद ने व्यापक अनिश्चितता पैदा कर दी है। कई बड़े खनन कार्यों को ऑफ़लाइन मजबूर कर दिया गया है – कुछ मामलों में स्थायी रूप से और अन्य में अस्थायी रूप से जब वे चीन से नई साइटों पर स्थानांतरित हो गए। यह प्रवास निस्संदेह एक महत्वपूर्ण कीमत पर आया है, और इस बीच, बिटकॉइन की खनन कठिनाई इतिहास में अपनी सबसे बड़ी गिरावट आई है, केवल उस प्रभाव की पुष्टि करती है जो नेटवर्क पर दबदबा है।

हालाँकि, अन्य देशों के सांसदों ने भी हाल ही में क्रिप्टो पर करीब से नज़र डालना शुरू किया है। भारत, जिसने केवल 2020 में क्रिप्टोकरेंसी के प्रति अपने रुख में ढील दी, एक बार फिर प्रतिबंध पर विचार कर सकता है, हालांकि स्थिति अभी भी विकसित हो रही है।

यूनाइटेड किंगडम फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी ने भी हाल ही में बिनेंस के खिलाफ एक अभियान शुरू किया, जिससे उसे देश में विनियमित गतिविधियों को रोकने का आदेश दिया गया। अब, क्रिप्टो फर्म यूके में लाइसेंसिंग एप्लिकेशन वापस ले रही हैं, जबकि उपयोगकर्ता खुद को अपने बैंकों द्वारा एक्सचेंज से बाहर कर रहे हैं।

सामान्य तौर पर, कई कारणों से, Binance दुनिया भर से नियामक दबाव में रहा है। इस बीच, यह अभी भी स्पष्ट नहीं है कि क्या नियामक विशेष रूप से बिनेंस के बाद जा रहे हैं या यदि एक्सचेंज को बाकी क्रिप्टो उद्योग के प्रतिनिधि के रूप में देखा जाता है।

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संस्थागत विश्लेषक भी बिटकॉइन की कीमत के बारे में अशुभ भविष्यवाणियां कर रहे हैं, जेपी मॉर्गन ने चेतावनी जारी की है कि बीटीसी के लिए अल्पावधि सेटअप अस्थिर दिख रहा है। हालांकि ये घटनाक्रम चीनी खनन प्रतिबंध के रूप में भूकंपीय होने की संभावना नहीं है, लेकिन उन्होंने बाजार के विश्वास में मदद नहीं की है।

फिनटेक मैनेजमेंट कंपनी डायमन ग्रुप के सीईओ डेनियल बर्नार्डी का मानना ​​​​है कि सतर्क रहने के कारण हैं, कॉइनटेग्राफ को बताते हुए:

“अगर हम S2F मॉडल के आधार पर बिटकॉइन की कीमत का विश्लेषण करते हैं, तो बिटकॉइन की कीमतें अल्पावधि में तीन गुना हो सकती हैं। हालाँकि, Diaman में, हमने गोद लेने की दर के आधार पर एक मॉडल भी विकसित किया है। इस मॉडल के बाद, $64k ATH उचित है।”

एक मजबूत बैल मामला?

जैसा कि पहले सुझाव दिया गया है कि अधिकांश संकेत इस बुल मार्केट को केवल आधे रास्ते पर होने की ओर इशारा करते हैं, क्या उस दिशा को उलटने के लिए पर्याप्त सबूत हैं? सभी बातों पर विचार किया गया – और आश्चर्यजनक रूप से – निश्चित रूप से कहना जल्दबाजी होगी। एक तरफ, नियामक उथल-पुथल और एक पर्याप्त है कमी ट्रेडिंग वॉल्यूम में, ब्याज और जुड़ाव की समग्र कमी का सुझाव देता है। दूसरी ओर, कुछ ऑन-चेन मेट्रिक्स और निवेशक भावना के संकेतक हैं जो एक निरंतर बैल बाजार के पक्ष में ढेर लगते हैं।

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हालांकि, व्यवहार में, नियामक मुद्दों ने बाजार को हिलाना जारी रखा है, यह साबित करते हुए कि मूल्य मॉडल और वीसी फंडिंग जरूरी चिंताओं को दूर करने में सक्षम नहीं हैं। अगर आगे और भी बड़े क्लैम्पडाउन होते हैं, तो हो सकता है कि बुल मार्केट आखिर उबर ही न पाए।

तथ्य यह है कि इतिहास में खनन सुरक्षा के लिए शायद सबसे बड़ी परीक्षा के बावजूद, कीमतें 30,000 डॉलर से ऊपर रही हैं, यह तेजी की ताकतों के लिए एक वसीयतनामा है। यदि वर्तमान नियामक स्थिति शांत होने लगती है, तो इस बात की पूरी संभावना है कि बाजार चक्र का तेजी वाला हिस्सा अभी भी अपने अनुमानित निष्कर्ष पर पहुंच सकता है।

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